A股止步“八连阳”，暂时退守3700点以下 ，有投资者调侃“吃肉没跟上 ，挨打没落下 ”；有投资者表示：终于迎来牛回头，珍惜倒车接人机会 。甚至有机构喊出年底有望冲击4000点的口号 。
尽管市场调整 ，但各项数据指标着实“炸裂 ”：A股成交额连续两日破2万亿 ，8月13日、14日，两市成交额分别超2.15万亿 、2.3万亿；与此同时 ，两融余额同样破2万亿元 ，市场交投火爆。此外，全球范围来看 ，年初至今 ，中国股票在全球范围内表现强劲，MSCI中国指数以26.9%的涨幅超过全球主要股指 。
8月以来，市场涨多跌少 ，但似乎站稳了3600点关口 。正如永赢基金所言 ，回顾历史，多数时候股市在3600点都容易反复拉扯 ，最终两次成就了2007年 、2015年的大牛市 ，因此3600点是一道龙门，能不能跳过去 ，尤为值得市场关注。
牛市味道？公募热议超预期大涨
最近A股的持续走强超出了大多数人的预期 ，对于持续表现较好的原因，基金公司第一时间给出了解读 。
首先 ，政策呵护是本轮牛市的基础 。创金合信基金首席权益策略分析师、投资经理罗水星认为 ，去年924以来，资本市场从重融资轻投资转向投融资并重 ，对减持 、融资的监管要求比以前严格 ，有利于健康慢牛的行情。
其次，市场担忧风险阶段性解除 。罗水星表示，最直接是出口经受了关税的冲击之后 ，韧性超预期 。最近公布的7月出口数据继续超预期 ，中国供应链的优势短期之内很难被取代。
景顺长城基金指出，经贸关系缓和之外 ，全球资金提前交易流动性宽松 ，美债利率和美元小幅回落，港股直接受益。而且美联储降息也可能打开国内降息的空间 ，直接利好A股表现 。
第三是产业层面 ，从AI革命正在不断深化 、拓展到方方面面，海外算力需求预期不断上修 ，国产算力技术进步稳步推进 ，AI应用开始创造收入，从投入到产出形成了正循环；创新药方面 ，中国药企研发实力和性价比被海外大药企认可 ，创新药出海降维打击，海外需求暴增 。机器人、核聚变 、军工 、金融科技等主题也层出不穷，市场交易活跃。
第四是投资者交投情绪提振 ，市场在流动性驱动下持续上涨 。景顺长城基金介绍 ，7月以来A股市场明显走强，背后主要由流动性驱动 ，增量资金加速流入市场 ，一方面市场筹码结构改善，赚钱效应开始积累 ，个人投资者入市意愿增加 ，融资余额快速上升并突破2万亿元；另一方面此前机构仓位普遍偏低，近期出现普遍净流入 。
摩根资产管理亚太首席策略师许长泰认为 ，当前A股市场的信心回暖可能处于前期阶段 ，相较于更早反映乐观预期的港股，境内投资者的风险偏好或仍有修复空间 ，并处于渐进式修复中。
谁在买入？华创证券徐康团队研报给出直接的总结 ，本轮市场回暖或是政策、资金共同作用的结果 。
首先，政策端，具备明确且强有力的“政策底”：央行维持“适度宽松 ”货币政策 ，保障流动性合理充裕并引导融资成本下行；证监会则推出一系列“活跃资本市场 、提振信心 ”的组合拳 。
其次 ，在资金端体现为三大关键流向：“国家队”角色转向发挥“稳定器 ”和“压舱石 ”的稳定预期作用；政策引导保险 、养老金等长期资金稳步提高权益配置，市场提供长期稳定的源头活水 ，以及南向资金成为重塑港股的核心力量 ，2024年以来持续大规模净流入。
融资余额超2万亿意味着什么？
A股融资余额时隔10年再次冲破2万亿大关，并连续两日超过2万亿 ，交投着实火热 。广发基金投顾团队认为 ，融资余额，衡量的是大家对于“看好后市”的热情 ，对股市具有较为正面的提振效果：一方面是投资者对于A股的市场情绪明显改善 ，是对A股权益资产的利好；另一方面，投资者整体的风险偏好大大提升 ，不过融资杠杆是一个双刃剑 ，收益亏损会被同步放大 。
更为重要的是，融资余额的增加意味着市场的增量资金增加了。不过，也有投资者会担忧 ，参考2014-2015年的大牛市 ，当融资杠杆过高的时候，会增加拥挤度和泡沫化倾向 ，现在行进到哪一步了？
广发基金投顾团队进一步指出 ，这10年来市场和宏观经济都发生了巨大的变化，2015年5月20日 ，万得全A的总市值为65.67万亿元；而截至8月11日 ，万得全A的总市值为110.6万亿元，已经接近翻倍；此外 ，当时广义货币M2总量为130.7万亿元；而截至2025年6月 ，M2总量为330.3万亿元，已经翻了2倍多 。因此 ，在流动性整体更加充裕的背景下 ，大家对市场不用过于悲观 。
基金公司乐观看后市，但需注意资金获利了结波动
沪指退守3600点，后市会如何演绎？
罗水星认为 ，站在当前位置 ，对于后市，一方面 ，暂时还没有看到有大的风险冲击 ，新兴产业的技术进步和需求爆发趋势还在，叠加国内外宽松预期升温 ，市场暂时没有大的风险；另一方面 ，确实市场本身情绪处在高位，需要关注交易层面的波动。建议重点关注国内外算力、AI应用、创新药 、新消费 、机器人、核聚变 、有色和反内卷受益的板块。
景顺长城基金也是先表达乐观态度 ，公司认为 ，资金面积极变化支撑对下半年市场维持相对积极的观点 。
“短期来看，市场仍具备较强的动量效应 ，但连续上涨之后需要关注资金获利了结的波动 。 ”景顺长城基金表示 ，中期维度，要重视A股市场资金面已出现积极变化，居民储蓄存款高增长叠加“资产荒 ”的环境下 ，对于高回报资产有较强的配置需求。随着市场赚钱效应的回升 ，市场有望进入场外资金流入与市场上涨的正向循环状态 。
在配置方面，广发基金投顾团队认为 ，权益市场风险偏好显著增强 ，市场赚钱效应与增量资金流入形成正循环，建议后续中报业绩披露或将给予市场更多指引 ，结构上短期可考虑关注产业趋势催化下景气向上的科技成长领域 ，以及股息率具备性价比的红利品种；中长期来看，待PPI回升趋势进一步明确 ，可以重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域的机会 。
此外 ，对于红利板块，金鹰基金认为 ，政策强化分红 、利率处于较低水平或仍是未来较长时间的基准情形 ，重磅政策推动中长期资金持续入市的背景下，资金更天然偏好高息资产，在经济复苏的弹性空间尚未打开前 ，红利有望受益于稳定的基本面而阶段性占优 ，短期仍具有防御配置属性。
（文章来源：财联社）
散户股票配资:券商配资开户-这类股暴涨140%！基金经理解读PCB及消费电子投资机会
办理股票开户手续:十大股票配资平台排名-业务、财务双造假？ AI明星独角兽破产 微软、亚马逊、中东资本都被坑
炒股票app排行榜:交易所股票开户条件-苹果财报大超预期！营收创近四年新高 但难掩AI焦虑与关税阴云
股票看盘软件排名:如何办理股票开户手续-单日5家！摩尔线程、沐曦股份等科创板IPO获受理 合计拟募资150亿元
刚开户买入股票说可用资金不足:什么配资平台才是正规的-33.12万亿元！公募基金规模创历史新高！
开通手机股票交易:股票开户要多少钱才可以开-高盛报告凸显亚洲强劲吸引力 上周全球对冲基金亚洲交易量增幅创五年新高
无优配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
卓翼科技4月11日晚间公告，公司收到控股股东、实际控制人配偶韦舒婷送达的广东省深圳市中级人民法院《刑事判决书》。被告人夏...
据央视新闻报道，在3月23日举行的中国发展高层论坛2025年年会上，中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工...
3月10日，“连锁火锅第一股”呷哺呷哺开盘再下跌，股价不足一港元，已成“仙股”。此前，呷哺呷哺(0520.HK)...
泉果思源三年持有期混合A（基金代码：018329）是泉果基金旗下的一只混合型基金，成立于2023年6月2日。现任基金经理...
国家金融监管总局印发《关于促进金融资产管理公司高质量发展提升监管质效的指导意见》，其中提出，做强做优不良资产收购处置业...
界面新闻记者|杜萌今年以来，科技板块带动权益资产回暖，注重股债仓位控制的“固收+”产品业绩也大有起色。截至3...
4月14日，国内商品期货早盘开盘，涨多跌少。NR、氧化铝等涨超2%，沪镍、沪锡等涨超1%，豆油、沪锌等小幅上涨；集运欧线...
4月9日，小微盘标杆——中证2000指数ETF(159536)低开回升，翻红涨超2%，成交额3000万元，环比大幅放量。...
